Циклическая отрасль: что это такое, характеристики и примеры
Что такое циклическая отрасль?
Циклическая отрасль - это тип отрасли, которая чувствительна к деловому циклу, то есть доходы обычно выше в периоды экономического процветания и расширения, а ниже в периоды экономического спада и сокращения. Компании в циклических отраслях могут справиться с этой волатильностью, реализуя увольнения сотрудников и сокращая расходы во время плохих времен и выплачивая бонусы и нанимая сотрудников в больших количествах во время хороших времен.
Основные выводы
- Циклическая отрасль - это отрасль, чувствительная к более широкому деловому циклу.
- Циклические отрасли имеют более высокие доходы, когда более широкая экономика процветает, и более низкие доходы во время рецессий.
- Предприятия в циклических отраслях могут подготовиться к рецессиям, сокращая свои расходы и сокращая численность сотрудников, когда они замечают признаки спада.
Понимание циклических отраслей
Циклические отрасли чувствительны к деловым циклам, поэтому спады в цикле заставляют потребителей уделять приоритетное внимание расходам и потенциально сокращать некоторые расходы, которые не являются необходимыми. Следовательно, отрасли, которые фокусируются на необязательных продуктах, сталкиваются с наибольшим риском потери доходов, когда начинается экономический спад. В отличие от этого, отрасли, такие как коммунальные услуги, лучше переносят экономические штормы, поскольку независимо от того, насколько плохи времена, большинство людей находят способ заплатить за свет.
Деловой цикл
Деловой цикл состоит из четырех отдельных фаз. Во время расширительной фазы растет производительность, сокращается безработица и растут фондовые рынки. Поскольку во время этой фазы больше людей работают и их инвестиционные портфели растут, у них есть больше свободных средств и они менее склонны тратить их. Пик следует за расширительной фазой. В этот момент экономика достигла конца расширения и начинает свою сокращающуюся фазу.
Свободные средства сокращаются во время сокращения, поскольку больше людей безработны и производительность ниже. Рецессии происходят во время сокращающейся фазы, хотя не все периоды сокращения приводят к рецессиям. Два последовательных квартальных сокращения валового внутреннего продукта (ВВП) представляют собой наиболее распространный критерий экономической рецессии. Последняя фаза делового цикла - это дно. Это фаза, в которой экономика достигает дна, прежде чем начать новый цикл и начать новую сокращающуюся фазу.
Цикличность отрасли
Цикличность отрасли можно измерить по ее корреляции с широким рыночным индексом. Сильная корреляция означает, что отрасль высокоциклична; слабая или отрицательная корреляция является признаком того, что она является противоцикличной.
Примеры циклических отраслей
Отрасли, участвующие в производстве товаров длительного пользования, такие как сырье и тяжелое оборудование, склонны быть цикличными. Потребительские товары дискреционного спроса, сектор, ориентированный на продукты и услуги, которые люди покупают с помощью дискреционного дохода, также высоко чувствительны к деловому циклу, поскольку дискреционные расходы легче сократить из бюджета потребителя во время трудных времен, чем необходимые расходы.
Например, авиационная отрасль является довольно цикличной отраслью. В хорошие экономические времена люди имеют больше свободных средств, поэтому они более склонны брать отпуск и пользоваться авиаперелетами. Напротив, во время плохих экономических времен люди более осторожны в отношении расходов. В результате они склонны брать более экономные отпуска поблизости (если они едут вообще) и избегать дорогих авиаперелетов.
Что такое противоциклическая отрасль?
Противоциклические отрасли - это отрасли, которые менее чувствительны к изменениям в более широкой экономической среде. Эти компании могут работать лучше, чем другие предприятия во время спада, или даже увидеть увеличение прибыли. Коммунальные услуги, здравоохранение и потребительские товары первой необходимости считаются противоцикличными, поскольку потребители не сокращают свое потребление во время трудных времен.
Что такое циклические акции?
Циклические акции - это акции, которые сильно коррелируют с колебаниями в более широкой экономике. Эти акции видят рост своей стоимости во время периодов процветания и сокращение во время рецессий. Автомобили, новое строительство и дискреционные товары являются типичными примерами циклических отраслей.
Что делает компанию цикличной?
Циклические компании склонны быть в отраслях, которые высоко чувствительны к колебаниям процентных ставок или изменениям в дискреционном потребительском расходовании. Увеличение безработицы или процентных ставок может привести к финансовому кризису в этих отраслях, поскольку сокращение расходов делает более трудным поддержание прибыльности.
Основной вывод
Циклическая отрасль - это отрасль с сильной корреляцией с более широкой экономикой. Циклические компании склонны видеть рост прибыли вместе с остальной экономикой и сокращение во время периодов рецессии. Циклические компании склонны быть в отраслях, таких как товары длительного пользования или строительство, где небольшое изменение в дискреционном доходе потребителя может привести к резкому сокращению прибыли компании.