Длинная Позиция (Лонг), Основа Торговли на Повышение Цены: Что Значит «Открыть Лонг»?
В мире финансов и биржевой торговли термин «Лонг» (Long) или «длинная позиция» означает покупку какого-либо финансового актива с расчетом на то, что его цена вырастет в будущем.
Основная цель открытия длинной позиции — заработать на разнице между ценой покупки и более высокой ценой продажи. Это классическая и самая распространенная стратегия, воплощающая принцип «купи дешево, продай дорого».
Когда трейдер или инвестор говорит, что он «в лонге» по какому-либо активу, это значит, что он купил этот актив и ожидает роста его стоимости. В биржевом сленге также часто используются глаголы: «лонговать», «встать в лонг», «залонгил».
Механизм Открытия и Закрытия Длинной Позиции
Процесс работы с длинной позицией выглядит следующим образом:
- Анализ и Ожидание Роста: Инвестор или трейдер анализирует рынок (используя фундаментальный или технический анализ) и приходит к выводу, что цена определенного актива в будущем, скорее всего, вырастет.
- Покупка: Через своего брокера он размещает ордер (заявку) на покупку (Buy) нужного количества актива по текущей рыночной или лимитной цене.
- Владение: После исполнения ордера инвестор становится владельцем актива (или контракта, например, фьючерса). Он удерживает эту позицию, ожидая роста цены.
- Продажа (Закрытие позиции): Когда цена достигает целевого уровня (или срабатывает стоп-лосс, или меняются рыночные условия), инвестор/трейдер размещает ордер на продажу (Sell) этого актива.
- Результат:
- Прибыль: Возникает, если Цена продажи > Цены покупки. Рассчитывается как
(Цена продажи - Цена покупки) * Количество актива - Затраты (комиссии, налоги). - Убыток: Возникает, если Цена продажи < Цены покупки. Рассчитывается как
(Цена покупки - Цена продажи) * Количество актива + Затраты.
- Прибыль: Возникает, если Цена продажи > Цены покупки. Рассчитывается как
Примеры Длинных Позиций на Разных Рынках
Стратегия «лонг» применима абсолютно ко всем типам рынков и активов:
- Акции: Покупка акций Сбербанка (тикер: SBER) или ЛУКОЙЛа (LKOH) на Московской Бирже в ожидании роста их котировок из-за хороших финансовых показателей компании или общего роста рынка.
- Фьючерсы: Покупка фьючерсного контракта на индекс МосБиржи (IMOEX) или нефть марки Brent (BR), если трейдер ожидает роста российского фондового рынка или мировых цен на нефть.
- Опционы: Покупка опциона Колл (Call Option) на акции или фьючерс. Это дает покупателю право (но не обязанность) купить базовый актив по заранее оговоренной цене (страйк) в будущем. Это ставка на рост цены базового актива.
- Форекс (Валютный рынок): Открытие длинной позиции по валютной паре, например, покупка EUR/USD. Это означает покупку евро (базовой валюты) за доллары США (котируемой валюты) в ожидании того, что курс евро вырастет по отношению к доллару.
- Криптовалюты: Покупка Биткойна (BTC), Эфира (ETH) или других цифровых активов с целью их последующей продажи по более высокой цене.
- Облигации: Покупка облигации (например, ОФЗ) не только для получения купонного дохода, но и в расчете на рост ее рыночной цены (например, при ожидаемом снижении процентных ставок в экономике).
Лонг vs. Шорт: В Чем Разница?
Длинная позиция (лонг) является противоположностью короткой позиции (шорт):
| Признак | Лонг (Длинная позиция) | Шорт (Короткая позиция) |
|---|---|---|
| Последовательность | Сначала Покупка, потом Продажа | Сначала Продажа (взятого в долг), потом Покупка (возврат долга) |
| Ожидание | Рост цены | Падение цены |
| Владение активом | Владеет активом (или контрактом) | Должен вернуть актив брокеру |
| Потенциальная прибыль | Теоретически не ограничена | Ограничена (максимум – падение цены до нуля) |
| Потенциальный убыток | Ограничен вложенной суммой (цена ≥ 0) | Теоретически не ограничен (цена может расти бесконечно) |
| Сложность / Риск | Проще, интуитивно понятнее, риск ограничен | Сложнее (требует маржинального счета, заем актива), риск не ограничен |
Риски Длинной Позиции
Несмотря на свою простоту и распространенность, стратегия «лонг» несет в себе риски:
- Рыночный Риск: Основной риск — цена актива может упасть вместо ожидаемого роста, что приведет к убытку при продаже.
- Волатильность: Сильные и резкие колебания цены могут вызвать преждевременное срабатывание защитного стоп-лосса или спровоцировать трейдера на эмоциональные, необдуманные действия.
- Риск Ликвидности: Возникает при торговле малоликвидными активами — сложность продать актив быстро по желаемой цене из-за отсутствия покупателей.
- Риск Ценового Разрыва (Gap Risk): Цена открытия следующего дня или после выходных/праздников может оказаться значительно ниже цены закрытия предыдущего дня (например, из-за выхода негативных новостей), и ордер стоп-лосс может исполниться по гораздо худшей цене, чем планировалось.
- Риск Кредитного Плеча: Если длинная позиция открыта с использованием заемных средств брокера (маржинальная торговля), то любые убытки (как и прибыли) усиливаются пропорционально размеру плеча.
Когда Используется Стратегия Лонг?
- Это основная стратегия для большинства долгосрочных инвесторов, которые верят в фундаментальный рост компаний, отраслей или экономики в целом.
- Активно используется трейдерами всех стилей (от скальперов до позиционных) при появлении сигналов (технических или фундаментальных) к росту цены.
- Наиболее естественна и часто более успешна на растущих («бычьих») рынках, хотя возможности для покупки появляются и во время коррекций на падающих рынках.
Лонг в Российском Контексте
Для российских инвесторов и трейдеров открытие длинных позиций является стандартной операцией на Московской Бирже (MOEX). Наиболее популярные инструменты для лонга:
- Российские акции: Голубые фишки (Сбербанк, Газпром, ЛУКОЙЛ, Роснефть, Норникель и др.), акции второго и третьего эшелонов.
- Российские облигации: Облигации федерального займа (ОФЗ), муниципальные, корпоративные облигации.
- Фьючерсы: На Индекс МосБиржи (IMOEX), Индекс РТС (RTS), курс доллар/рубль (Si), нефть Brent (BR) и другие активы.
- Биржевые ПИФы (БПИФ): На различные классы российских активов.
Важно помнить, что на апрель 2025 года возможности российских резидентов (особенно неквалифицированных инвесторов) по открытию длинных позиций в иностранных ценных бумагах могут быть ограничены из-за действия международных санкций и мер российского валютного и биржевого регулирования.
Заключение
Длинная позиция (лонг) — это фундаментальная стратегия на финансовых рынках, основанная на покупке актива с целью заработать на росте его цены. Она является основой как для долгосрочного инвестирования, так и для многих торговых подходов.
Несмотря на кажущуюся простоту («купи и держи»), стратегия «лонг» всегда сопряжена с рыночным риском — возможностью того, что цена пойдет против ожиданий инвестора и приведет к убыткам. Поэтому ключевыми факторами успеха при использовании длинных позиций являются тщательный анализ, грамотное управление капиталом и, особенно для трейдеров, эффективное управление рисками с помощью стоп-лосс ордеров.